Τραπεζικό Σύστημα μετά την ανά-κεφαλαιοποίηση. Βασικά ερωτήματα : Θα προκύψει ρευστότητα στην αγορά; Ποιες αλλαγές θα προκύψουν στην λειτουργία του τραπεζικού συστήματος; Τί πρέπει να κάνουμε στις επιχειρήσεις μας;»
Κάνοντας μια ιστορική αναδρομή, θα δούμε ότι, τηρουμένων των αναλογιών, το Τραπεζικό Σύστημα έχει επιδείξει αντοχή στην τρομακτική πίεση που υφίσταται, η οποία έχει να κάνει :
- Με την τεράστια απώλεια καταθέσεων
- Με τις κεφαλαιακές απώλειες, λόγω των επενδύσεων σε ελληνικά ομόλογα
- Με τις υψηλές λειτουργικές δαπάνες
- Με τις όλο και μεγαλύτερες επισφάλειες
Με το πρόγραμμα PSI +, ουσιαστικά το σύνολο των πιστωτικών ιδρυμάτων έχει περάσει σε αρνητική καθαρή θέση. Έχουμε αναφερθεί αναλυτικά στο συγκεκριμένο θέμα σε έτερο ενημερωτικό μας.
Είναι αλήθεια ότι το τραπεζικό σύστημα έχει λάβει κρατικές ενισχύσεις, προκειμένου να ανταπεξέλθει, αλλά δεν θα πρέπει να λαϊκίζουμε. Η ενίσχυση που τού δόθηκε είναι σταγόνα στον ωκεανό των προβλημάτων που το ίδιο το κράτος τού δημιούργησε. Η διάσωση του τραπεζικού συστήματος, δεν γίνεται δωρεάν. Έχει τεράστιες συνέπειες, στην μετοχική αξία και στην μετοχική σύνθεση. Έχει σημαντικό χρηματοοικονομικό κόστος και γίνεται με ουσιαστικό σκοπό την διάσωση των καταθέσεων των πολιτών και την λειτουργία της αγοράς.
Είναι γεγονός ότι δεν μπορεί να υπάρξει αγορά χωρίς τραπεζικό σύστημα. Ζούμε όλοι τις τεράστιες δυσκολίες των τελευταίων ετών, όπου το τραπεζικό σύστημα είναι υπό πίεση. Φανταστείτε να κατέρρεε.
Ο ρόλος του, λοιπόν, είναι κατά την εκτίμηση μου αποδεκτός από όλους. Σήμερα, το τραπεζικό σύστημα κατευθύνεται στην λεγόμενη ανά-κεφαλαιοποίηση. Αυτή η διαδικασία διαμορφώνει τρία σημαντικά ερωτήματα, στα οποία θα επιχειρήσουμε να απαντήσουμε με απλότητα και σαφήνεια.
Μετά την ανά-κεφαλαιοποίηση τα τραπεζικά ιδρύματα θα αυξήσουν τις χορηγήσεις τους;
Η εκτίμηση μας είναι πως δεν θα συμβεί κάτι τέτοιο, τουλάχιστον στο βραχυπρόθεσμο ορίζοντα. Η διαδικασία αυτή θα είναι κατά την γνώμη μου μια λογιστική εγγραφή, αποκατάστασης των Ιδίων Κεφαλαίων, τα οποία είναι σήμερα αρνητικά. Δεν θα έχουν την μορφή νέων χρημάτων, τα οποία θα διαμοιράσουν τα πιστωτικά ιδρύματα στους πελάτες τους.
Βέβαια είναι μια κίνηση προς την βιωσιμότητα του τραπεζικού συστήματος και θα προκύψει μια σχετική ηρεμία, ενώ ταυτόχρονα ίσως να περιοριστεί η μεγάλη πίεση στο σύστημα. Αλλά από αυτήν την παραδοχή μέχρι την αύξηση των χορηγήσεων υπάρχει μεγάλη απόσταση.
Ποιες αλλαγές θα προκύψουν στη λειτουργία του τραπεζικού συστήματος;
Τα πιστωτικά ιδρύματα, εκτός ίσως ενός, κρατικοποιούνται. Στις διοικήσεις τους και ανάλογα με την συμμετοχή των μετόχων τους σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, θα υπάρχει σαφής εποπτεία είτε για τις στρατηγικές κινήσεις, είτε για το σύνολο των ενεργειών.
Η εποπτεία δεν θα είναι όπως την προηγούμενη φορά από διορισμένο από το κράτος επίτροπο, αλλά μάλλον από ελεγκτικές εταιρείες, πιθανόν του εξωτερικού.
Προφανέστατα τα κριτήρια χορηγήσεων θα γίνουν αυστηρότερα.
Επίσης εκτιμούμε ότι σε αντίθεση με την έως πρόσφατα ισχύσουσα φιλοσοφία του ελληνικού τραπεζικού συστήματος, θα περιοριστεί ακόμα περισσότερο ο ρόλος της γνωριμίας της επιχείρησης και των φορέων της και θα αυξηθεί ακόμα περισσότερο η σημασία της πιστοληπτικής διαβάθμισης, η οποία εξάγεται από τις λογιστικές καταστάσεις.
Τι πρέπει να κάνουμε στις επιχειρήσεις μας;
Έχουμε αναφερθεί σε αυτόν τον κρίσιμο τομέα πολλές φορές και εγκαίρως. Ως επικεφαλίδες και συνοπτικά θα επαναλάβουμε τις κάτωθι στρατηγικές κινήσεις :
- Διαφύλαξη με κάθε τρόπο της υπάρχουσας ρευστότητας
- Μεγάλη έμφαση στην υποστήριξη της οικονομικής διεύθυνσης
- Επάνδρωση του τομέα διαχείρισης τραπεζικών σχέσεων με εξειδικευμένα στελέχη
- Διαμόρφωση- Επιδίωξη εσωτερικής ρευστότητας
- Προσαρμογή των λειτουργικών εξόδων και διοικητικών εξόδων στα επίπεδα της αγοράς
- Ταχύτατη αναζήτηση αντικειμένων με άμεση ρευστότητα
Με εκτίμηση
Ευστάθιος Λιακόπουλος
